米兰2025/26财年财务报告分析

AC米兰近日发布了2025/26财年的财务报告，显示出全年营业收入达到4.646亿欧元，继续保持接近历史最高水平。该俱乐部强大的商业模式、品牌力量的持续提升，以及不断的投资，均为其长期增长和竞争能力奠定了坚实基础。米兰董事会已经批准了截至2026年6月30日的财年财务报表草案，待股东大会审议批准。

在2025/26财年，AC米兰的收入达到了4.646亿欧元，与过去两个赛季的历史记录相仿，较2023/24赛季增长了1.7%。尽管由于未能参赛欧洲赛事，营收与2024/25赛季相比微降6%。俱乐部的主要收入来源表现依然强劲，得益于合作伙伴的支持，商业收入持续上升，赞助收入首次突破1亿欧元大关。此外，比赛日收入也保持稳定，AC米兰连续第二年成为意甲上座率最高的球队，场均吸引逾7.2万名球迷入场。俱乐部致力于卓越运营与财务纪律，推行增效举措，巩固了成本控制。

在过去的一年中，AC米兰的品牌价值不断上升。根据Brand Finance的评估，俱乐部2026年的品牌价值达到了5.14亿欧元，同比增长28%，巩固了自2021年以来其作为全球增长最快足球品牌的地位。尽管俱乐部录得约2400万欧元的净亏损，主要是由于缺席欧洲赛事带来的短期影响，但这同时也显示出AC米兰商业模式的韧性及多元化。

截至财年结束时，净金融债务为1.453亿欧元，较上一财年的9200万欧元有所上升，股东权益总额达到1.764亿欧元。债务增加反映了俱乐部战略性利用信贷额度，以支撑投资计划、增长举措和长期发展项目。在奠定稳定的财务基础之际，AC米兰将步入下一个增长阶段。俱乐部依托红鸟资本“所有兼运营”的模式，将长期资本与丰富的运营经验相结合。

在新财年内，马西莫·卡尔韦利被任命为AC米兰首席执行官，同时继续担任红鸟资本的运营合伙人。竞技层面的雄心始终是俱乐部战略的核心，也获得了大量投资的支持。在此期间，新球场项目依然是AC米兰最重要的长期转型举措之一。该项目于2025年11月5日成功收购了圣西罗大型城市功能区，包括圣西罗球场及周边区域，标志着重要里程碑。该项目预计将改善俱乐部的长期经济状况，并释放新的增长机遇，进一步增强AC米兰在竞技成功和全球竞争力方面的可持续投资能力。